消失几个月的小说家紫金陈，最近因为一张炒股账户截图又在雪球引发讨论——2025年他的收益率定格在31.17%，跑赢上证指数12.74个点，超过81%的股民，却直白吐槽“收益不好，感觉太菜了”。
有意思的是，去年12月他晒2024年30%收益时，还笑着说“还行”；才过一年，数字没差多少，心态却像坐了过山车。究其原因，或许和市场“参照物”有关：2025年主动偏股型基金平均收益率刚好是32%，紫金陈刚好卡在“平均线边缘”——对习惯了“要做就做更好”的人来说，“差一点到平均”比“差很多”更扎心。他还调侃自己全年拿的都是“老登股”：“指数涨我就跌，指数跌我就涨，全程和市场‘反着来’，能不菜吗？”
其实对2025年投资表现不满意的，远不止紫金陈一个。仁桥资产创始人夏俊杰最近写了篇数千字长文，把去年的操作总结成“遗憾”：明明相信算力板块的中长期逻辑，却因为判断太早太草率，导致配置出问题；选的AI应用端公司没任何表现，多个因素叠加让科技板块投资“翻车”。他甚至坦言自己的策略有漏洞——未来对弱周期资产，要把“公司治理”放在更重要的位置，哪怕估值贵点，治理好的资产也比折价率低的更值得选。
从紫金陈的“自谦”到夏俊杰的“反思”，2025年的股市像面“镜子”，照出了投资人的集体纠结：AI主线没走通，算力和应用端都没达到预期，不少人栽了跟头。但纠结归纠结，2026年的第一个交易日，市场就给了个“开门红”，投资人的目光也迅速转向未来。
长安基金的张云凯说，2026年增量资金要靠保险和居民钱袋子，加上美联储降息，外资可能继续买中国权益资产；金信基金的杨超更直接，他看好两个方向：一是AI，全球AI基础设施建设还在延续，应用和端侧创新可能落地；二是消费，现在估值在历史低位，政策又重视内需，说不定能挖出好标的。夏俊杰虽然去年在AI上栽了，但还是觉得2026年AI应用股有机会——就算大模型没质的突破，端侧比如自动驾驶、AI医疗的长期机会还在。
有人自嘲“太菜”，有人反思优化，有人看多未来——这大概就是股市最真实的生态：没有永远的赢家，只有不断调整的参与者。而2026年的机会，说不定就藏在这些“调整”里。毕竟，股市从来不是“比谁赚得多”，而是“比谁调整得快”。
